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MIDAS ASSET philosophy

운용프로세스

마이다스에셋자산운용

주식 운용프로세스

마이다스에셋만의 안정적인 주식 운용스타일을 소개합니다.

주식운용 스타일

당사의 주식운용 스타일은 전통적인 상향식 분석('Bottom-up')에 하향식 결정('Top-down') 방식을 혼합한 형태로서, 기업의 내재적인 가치 분석에 더해 끊임 없이 변화하는 시장 상황에서 적극적으로 투자기회를 포착하는 액티브한 운용 ('Active management') 스타일입니다.
[Bottom-Up] : 내재가치분석에 기반, 시장의 구조적 변화 및 트렌트 분석 | [Top-Down] : 시장의 변화에서 적극적 투자기회 포착, 시장상황에 대한 합리적 대응 | [Research Based Model Portfolio] : MIDAS 내부의 리서치 역량과 축적된 투자 경험에 바탕을 둔 주식포트폴리오 운용<br /> => 안정적 초과수익 추구 (리스크 관리를 통한 적정수익률 창출)
[Bottom-Up] : 내재가치분석에 기반, 시장의 구조적 변화 및 트렌트 분석
[Top-Down] : 시장의 변화에서 적극적 투자기회 포착, 시장상황에 대한 합리적 대응
[Research Based Model Portfolio] : MIDAS 내부의 리서치 역량과 축적된 투자 경험에 바탕을 둔 주식포트폴리오 운용
=> 안정적 초과수익 추구 (리스크 관리를 통한 적정수익률 창출)
  • 필요 시 펀드별 파생상품을 통한 리스크 관리를 추가합니다.
  • 당사의 주식운용 스타일은 전통적인 Bottom-Up방식에 Top-Down방식의 혼합 형태입니다.
  • 팀운용제와 모델포트폴리오에 기반을 둔 Active Management 스타일입니다.
  • 정보의 속도와 다향한 원천에 주안점을 둡니다.
  • 별도의 리서치인력들의 담당섹터에 대한 책임있는 분석 및 펀드매니저의 판단을 종합하여 시너지를 추구하고 이를 모델포트폴리오에 반영함으로써 회사의 투자결정에 반영합니다.

주식운용 프로세스

주식운용 프로세스

섹터 매니저가 관리하는 '섹터 펀드'들이 모여 '투자 유니버스'를 형성하고, 투자위원회를 통해 '모델 포트폴리오'가 최종적으로 확정됩니다. 이를 기반으로, 펀드매니저가 세부 스타일별로 '실제 포트폴리오'를 구성하여 개별 펀드를 운용합니다.
[투자위원회] : 펀드운용전략 수립 및 투자 Universe 결정, Model Portfolio 확정 | [리스크&컴플라이언스 관리위원회] : Compliance 사항 점검, 위험관리 | [주요운용파트 리서치 전담인력] : 투자유니버스 구성, 모델포트폴리오 구성 => SETOR FUND | [MODEL PORTFOLIO] : 섹터간 비중 조절 | [주요운용파트] : 모델포트폴리오를 기준으로 실제 포트폴리오 운용 => 스타일별 펀드 운용
[투자위원회] : 펀드운용전략 수립 및 투자 Universe 결정, Model Portfolio 확정
[리스크&컴플라이언스 관리위원회] : Compliance 사항 점검, 위험관리
[주요운용파트 리서치 전담인력] : 투자유니버스 구성, 모델포트폴리오 구성 => SETOR FUND
[MODEL PORTFOLIO] : 섹터간 비중 조절
[주요운용파트] : 모델포트폴리오를 기준으로 실제 포트폴리오 운용 => 스타일별 펀드 운용
  • 리서치 전담인력의 섹터매니저가 관리하는 업종별 섹터 펀드를 기반으로, 투자위원회가 모델포트폴리오를 확정합니다.
  • 주식운용본부의 펀드매니저들은 모델포트폴리오를 기반으로 하여 실제 펀드를 운용합니다.
  • 투자위원회는 투자 Universe / 모델포트폴리오 확정, 주식편입비 가이드라인 등 펀드운용전략의 수립을 담당합니다.

투자의사결정 체계

Screen
the Universe

  • 정량 & 정성 평가를 통한 스크리닝
  • 유니버스 편출입은 투자위원회 심의를 거쳐 결정
  • 시총 상위 대형종목기본 편입 후 지속적인 리서치 진행

Fundamental
Stock Research
& Valuation

  • 섹터 담당자의 심층 분석
  • 섹터 담당자의 Fair Value
  • 리서치 담당 인력이 주 3회 이상 기업 방문을 통해 유니버스 종목 지속적으로 업데이트

Determine Stock
Position

  • 섹터 담당자 책임하에 투자종목 선정
  • 섹터 펀드 투자종목 구성

Determine
Model Portfolio

  • 모델포트폴리오 구성
  • 개별 기업 리스크 및 포트폴리오 리스크 점검
  • 투자스타일의 연속성 체크
  • 포트폴리오에 대한 정기적 리뷰와 스트레스 테스트
  • Sell Discipline 적용

Actual Portfolio

  • MP를 일정 비율 이상 추종
  • MP외 종목에 대한 담당 매니저가 유니버스내 종목에서 재량권 행사
  • 시장 상황 등을 감안한 자산 배분 전략 수행
  • 투자 종목에 대한 지속적인 리서치 및 리스크 점검
  • Sell Discipline 적용

리서치 프로세스

섹터매니저 시스템

리서치 인력은 개별 종목을 발굴, 추천하는 데 역량이 국한되지 않고, 주요 업종별 담당 권한이 부여된 섹터 매니저로서 개별 '섹터 펀드' 를 관리합니다. 당사는 책임감 있는 리서치 역량을 강화하고자 합니다.

Sectors

  • 시장 비중에 따른 안분

Sector Managers

  • 업종별 중요정보 파악
  • Process, Network 개발
  • 업종지식 시스템화

Sector Portfolio
Bottom-Up Play

  • 소업중간 비중조절 기능 포함
  • 해당지수 고려 Sector Index 생성, 평가사용

Model Portfolio

  • Sector Fund + Sector 비중조절

모델 포트폴리오 선정과정

투자 대상 기업을 투자 유니버스 내로 제한하여, 펀드매니저가 위험도 높은 개별종목에 임의로 투자하는 것을 방지합니다.

First Selection

  • 문제시 될 수 있는 종목 제외 (관리종목, 자본잠식, 3년간 적자지속,회계감사 부적정 기업)
  • 업종 담당자들이 시가총액, 투자적합성 등을 고려하여 섹터별로 Midas Stock Universe 선정
모델 포트폴리오 선정과정 First Selection
KOSPI KOSDAQ
투자대상기업

Sector Fund

  • 섹터 매니저들이 섹터펀드를 구성하여 운용
  • 해당 업종 벤치마크 지수와 비교 평가
모델 포트폴리오 선정과정 Sector Fund
Sector Fund
MIDAS Sector
Universe
MIDAS Sector
Fund

Model 관리

  • 섹터펀드 포트폴리오 고려, 업종비중 조절 후 Model Portfolio 선정
  • 실제펀드에서 일정비율 이상 의무 편입
  • 나머지 부분도 유니버스 이내에서만 투자가능
모델 포트폴리오 선정과정 Model 관리
Model Portfolio
MIDAS Portfolio
  • 유니버스 List에서 섹터 포트폴리오 구성까지 담당 섹터매니저가 직접 관리하여 책임과 전문성을 높입니다.
  • 투자대상기업을 유니버스내로 제한하여 펀드매니저가 위험도 높은 개별종목에 임의로 투자하는 것을 방지합니다.


투자 전에 확인하세요!

  • 집합투자증권은 운용결과에 따라 투자원금의 손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.
  • 집합투자증권은 예금자보호법에 따라 예금보호공사가 보호하지 않습니다.
  • 집합투자재산은 자본시장법에 의해 신탁업자에게 안전하게 보관, 관리되고 있습니다.
  • 집합투자증권을 가입하시기 전에 투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여 (간이)투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다.
  • 투자대상국가의 시장, 정치, 경제 상황 및 환율 변동 등에 따른 위험으로 자산가치의 손실이 발생할 수 있습니다.